本报告系统梳理粤港澳大湾区，特别是广州与深圳两地国有企业改革的整体态势、政策体系、实施进展与核心模式，并通过对比分析，诊断当前问题，展望未来机遇，为深化国企改革提供战略参考。

一、 大湾区国企改革核心格局与政策环境

粤港澳大湾区国企改革深化提升行动成效显著，截至2024年底，整体完成率达75%。广州、深圳作为双核引擎，资产规模庞大（两地市属国企总资产合计超12万亿元），改革各具特色，共同构筑了领先全国的改革生态。

• 广州：“政策激励+战略引导”模式

  • 政策核心：构建“1+2”科技创新政策体系，最大亮点是将国企研发投入增量在经营业绩考核中最高按200%视同利润加回，激励力度全国领先。

  • 资金支持：每年从国资收益中安排不少于3亿元支持创新，并设立总规模2000亿元的产投和创投母基金进行战略撬动。

  • 改革成效：2024年研发投入超280亿元，拥有各级研发机构827个。“双百企业”和“科改示范企业”总数约占全省一半，评估优秀率高。

• 深圳：“耐心资本”与全周期创新投资生态

  • 制度创新：设立全国规模最大的100亿元天使母基金，出资比例最高可达40%，并实施“亏损共担、盈利让利”政策，显著撬动社会资本。

  • 创新聚焦：研发投入强度达3.1%，战略性新兴产业总资产突破4600亿元。围绕“20+8”产业集群布局，在半导体、人工智能等领域培育了一批领军企业。

  • 改革成效：“科改示范企业”建设成果突出，10家企业全部入选国家级名单，其中3家成为全国标杆。

• 广深模式对比分析

  • 战略：广州聚焦“制造业立市”与“3+5+X”产业体系；深圳瞄准“20+8”硬科技产业集群。

  • 路径：广州注重“大兵团作战”与中后期投资；深圳强调“精准滴灌”与“投早投小投硬科技”。

  • 生态：广州在传统产业转型升级方面优势明显；深圳在新兴产业培育与创新生态构建上更为突出。

二、 广深国企科技创新能力对比分析

两地国企在创新投入、平台建设与成果转化上呈现不同特点。

• 研发投入：广州在绝对规模（280亿元） 上领先，深圳在投入强度（3.1%） 上占优。广州投入偏重传统产业升级，深圳则高度聚焦前沿硬科技。

• 创新平台：广州在研发机构数量（827个） 上占优；深圳在平台质量、开放共享程度及产出效率上表现突出，如深圳清华大学研究院的全链条孵化体系。

• 成果转化：广州在转化数量（1400余项） 上领先；深圳在转化质量与产业化效果上更胜一筹，深创投、天使母基金培育了大量上市企业和独角兽。

• 典型案例：

  • 广汽集团：2024年研发投入75.08亿元，坚持自主与开放合作（如与华为合作），建成全球领先的“灯塔工厂”。

  • 深投控/深创投：形成“母基金+园区+投后服务”模式，深创投90%以上资金投向硬科技，85%投向初创期和成长期，培育上市企业数量众多。

三、 产业体系与国有资本布局分析

• 产业体系：广州构建“3+5+X”体系，战略性新兴产业营收占比提升至28%；深圳全面布局“20+8”产业集群，相关营收增长迅猛（189%）。

• 资本布局与效率：

  • 规模：广州以2000亿元母基金撬动社会资本；深圳国资基金总规模超7000亿元，90%以上投向战略性新兴产业。

  • 阶段：广州投资偏中后期；深圳坚持“投早投小投硬科技”，深创投早期投资占比高。

  • 回报：深圳在项目上市率等方面表现突出；广州在产业规模扩张上贡献显著。

四、 广州国企改革面临的核心问题诊断

与先进实践对比，广州国企改革在以下方面存在提升空间：

1. 创新机制障碍：市场化改革深度不足，决策流程较长；激励机制改革滞后，薪酬竞争力有待提升；容错机制覆盖面与执行力度不足。

2. 资本配置问题：早期投资和硬科技投资布局相对不足，存在“羊群效应”；资本运作专业能力有待加强。

3. 人才与协同短板：高端人才引进缺乏竞争力；产学研协同多停留在技术委托层面，缺乏长效载体；创新文化与氛围有待加强。

4. 对比深圳的劣势：在制度创新能力、市场化程度、创新生态完整性及新兴产业培育的敏锐度上存在差距。

五、 对广州市国资委的战略建议

为应对挑战、把握机遇，提出以下系统性建议：

1. 科技创新领域：

   • 建立 “全周期耐心资本”体系，优化天使基金让利机制，设立种子基金和硬科技投资联盟。

   • 优化研发投入结构，设立“新质生产力专项基金”，组建原创技术策源地。

   • 深化市场化激励，提升科创考核权重，扩大科技子公司混改与核心骨干持股范围。

   • 打造 “粤港澳协同创新”生态，设立科创交易中心，建设中试平台并给予补贴。

2. 体制机制改革：深化“三项制度”改革，优化国资监管方式（从“管企业”向“管资本”转变），制定并完善科技创新容错纠错具体办法。

3. 产业布局优化：加快产业结构调整，实施“强链补链延链”工程；建立科学的资本配置与产业协同机制。

4. 实施与保障：制定详细的改革行动方案（2025-2027年），加强党的领导与组织保障，完善配套政策体系。

通过以上系统性、针对性强的改革措施，广州国企有望在科技创新、产业升级与资本运作上实现关键突破，进一步巩固其在大湾区发展中的核心支柱作用。